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本文分析了自8月8日以來BTC（Bitcoin）的市場表現(xiàn)，尤其是在其價格在窄幅區(qū)間內(nèi)波動的背景下。盡管標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和黃金接近歷史高點，BTC卻未能維持其勢頭。通過研究BTC期貨融資利率、cn市場對穩(wěn)定幣的需求以及其他市場指標(biāo)，本文探討了未來市場走勢的可能性，并分析了當(dāng)前市場情緒及其對BTC價格的影響。
自8月8日以來，BTC一直在窄幅區(qū)間內(nèi)波動，無法突破62,000美元，同時鞏固58,000美元的支撐位。大盤的整體波動反映出交易員收到的信號日益不確定，尤其是在BTC期貨融資利率仍為負(fù)的情況下，這表明買家的杠桿需求較低。問題在于，是否可以僅憑這一指標(biāo)來決定crypto市場的走勢，或歷史模式是否預(yù)示著即將出現(xiàn)反彈。
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和黃金接近歷史高點，而BTC未能維持勢頭
BTC投資者最關(guān)心的問題是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的積極表現(xiàn)，目前該指數(shù)僅比歷史高點低2.5%，而黃金交易價格僅比歷史高點低1%。在這種背景下，無論將crypto視為風(fēng)險資產(chǎn)還是對沖美國債務(wù)狀況可能出現(xiàn)的混亂，都很難解釋為何BTC比3月14日73,757美元的高點低19.5%。
民主黨總統(tǒng)候選人卡馬拉·哈里斯除了發(fā)表模糊的競選聲明外，沒有對crypto行業(yè)做出明確立場，這也打擊了投資者對BTC的信心。相比之下，共和黨候選人唐納德·特朗普已宣布計劃將加里·根斯勒從美國證券交易委員會(SEC)主席的職位上撤職。行業(yè)領(lǐng)袖們直言不諱地批評根斯勒缺乏針對美國crypto公司的明確監(jiān)管框架。
最近的經(jīng)濟數(shù)據(jù)CPI顯示，美聯(lián)儲(Fed)成功抑制通脹且未引發(fā)經(jīng)濟衰退，這可能也是BTC興趣下降的原因之一。7月份，美國零售額增長1%，超過經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期的0.4%。與此同時，美國勞工部報告稱，首次申請失業(yè)救濟人數(shù)較前一周減少了7,000人。
期貨市場對BTC價格的信心不足
從交易角度來看，通過BTC期貨合約對杠桿的需求是投資者信心的關(guān)鍵指標(biāo)。當(dāng)市場樂觀時，看漲投資者通常會進入杠桿頭寸，從而將永續(xù)合約的融資利率推至正值。每月0.2%至1.2%之間的利率通常表明市場狀況中性，而低于此范圍的利率則被視為看跌。
數(shù)據(jù)顯示，8月14日和15日，BTC永續(xù)期貨融資利率主要為負(fù)值。事實上，該指標(biāo)上次接近看漲水平是在6月8日，當(dāng)時BTC價格測試了72,000美元的阻力位。這是合乎邏輯的，因為永續(xù)期貨是散戶交易者首選的杠桿工具，而需要展期的月度合約通常相對于現(xiàn)貨市場以溢價或折價交易。
cn對穩(wěn)定幣的需求減少，反映出BTC買家信心不足
要確定買家信心不足是否僅限于永續(xù)期貨，還應(yīng)研究cn市場對穩(wěn)定幣的需求。通常，對crypto的強勁零售需求會推動穩(wěn)定幣以高于官方美元匯率2%或更高的溢價進行交易。相反，折價通常表示恐懼，交易者急于退出crypto市場。
8月15日，美元兌USDT在cn的交易價格比原價低0.2%，表明crypto需求減少。這與8月6日相比有顯著變化，當(dāng)時交易員為USDT支付了2%的溢價，創(chuàng)下該指標(biāo)三個月來的最低水平。
根據(jù)BTC衍生品指標(biāo)和cn對穩(wěn)定幣的需求，BTC要想重新奪回62,000美元的支撐位難度很大。然而，歷史數(shù)據(jù)表明，散戶交易者往往會對市場走勢做出反應(yīng)，而不是預(yù)測市場走勢，因此不能完全排除突破的可能性。
機構(gòu)可能正在等待進一步的下跌
此外，過去24小時內(nèi)，BTC的交易價格一直低于60,000美元。該指標(biāo)衡量新穩(wěn)定幣的創(chuàng)建及其發(fā)行量，本質(zhì)上顯示了有多少美元兌換成了crypto。Thielen向Cointelegraph解釋道：“穩(wěn)定幣的流入是一個關(guān)鍵信號，表明法定美元正在被轉(zhuǎn)換成crypto，然后通常會被轉(zhuǎn)換成BTC或ETH之類的貨幣！
8月初，BTC跌至49,472美元時，情況就不同了。Thielen強調(diào)，這一指標(biāo)在8月6日“急劇飆升”，達到27億美元。然而，盡管BTC交易價格仍低于關(guān)鍵的60,000美元價格水平，但其市值已降至14億美元。根據(jù)CoinMarketCap的數(shù)據(jù)，截至本文發(fā)表時，BTC交易價格為58,149美元，過去24小時內(nèi)下跌0.35%。
與此同時，期貨交易員認(rèn)為該資產(chǎn)的價格還有進一步下跌的潛力。據(jù)CoinGlass稱，過去24小時內(nèi)多頭與空頭的比例略微傾向于空頭，為50.88%。
crypto恐懼與貪婪指數(shù)又下降了兩點，截至發(fā)布時“恐懼”得分為27。Cointelegraph最近報道稱，盡管BTC最近回調(diào)至五個月低點，但其牛市漲勢可能會再延續(xù)一年。援引Bybit和BlockScholes發(fā)布的一份報告，根據(jù)BTC在前幾個周期中的比例，牛市將延續(xù)到2025年第三季度。
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