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作者：WolfDAO
本周行情景氣指數不變，市場多空交織。利多因素如穩(wěn)定的市場信心及看漲期權籌碼結構，讓62000成為關鍵觀察點；資金面穩(wěn)定幣增發(fā)、BTCETF持續(xù)流入。熱門賽道中，BTC突破60000美元帶動山寨普漲，情緒有待進一步提升？焖匍喿x（詳細解讀見下方）行情景氣指數：75（前值）→75（現(xiàn)值）
利多因素：
市場信心仍存，看漲期權籌碼結構依然穩(wěn)定
上方高倍空單對價格較有有引力，62000將成為重要觀察點位
利空因素：
美股如預期出現(xiàn)了回調，雖然當前仍在安全范圍之內，并未跌破均線，但仍需觀察后續(xù)是否會跌破均線；
etf流入收窄對幣價支撐作用不明顯；
下周五發(fā)布pce數據，預計市場中將出現(xiàn)部分避險行為；行情總結
1.資金面：穩(wěn)定幣繼續(xù)增發(fā)，增速放緩但是仍絕對值較好，BTCETF持續(xù)流入
2.籌碼面：無明顯異動，價格上方雖有較多籌碼，但是阻力可能偏小
3.技術面：借助講話，突破62000壓制，進入進攻交易節(jié)奏熱門賽道總結
BTC再次突破60000美元，山寨市場迎來普漲，許多Tokens漲勢喜人；
情緒面有所修復，但成交量仍在水下，因此還需等待情緒進一步回到貪婪區(qū)間；
賽道面呈現(xiàn)出多方趨勢，但基本以跟漲BTC為主，基本面和流動性暫未得到決定性改善。熱門項目Syscoin（基于PoW共識的Blockchain）熱度原因
幣安上線SYS1-50倍USDT永續(xù)合約
小市值山寨幣合約預期建議關注
目前未上合約的山寨幣
是否吻合合約拉升的規(guī)律
市場對合約賭場的情緒
--（接下來的內容為詳細解讀）--一、宏觀行情解讀1.美股走勢
納斯達克100日線指數 Source：Tradingview - @10xWolfdao 整理
正如上周所言，美股出現(xiàn)了較大回撤，跌幅主要集中在科技股，如果納斯達克日線級別不跌破ma55，則依然按短期回撤來看本次跌幅，在不跌破的前提下可以適度做多，而對于btc而言，目前美股的回撤并未體現(xiàn)在價格行為上，籌碼相對較為穩(wěn)定二、行業(yè)數據分析1.資金流入
1.1ETF資金流入/流出
Bitcoin現(xiàn)貨ETF凈流入流出（USD） Source：Coinglass - @10xWolfdao 整理
BitcoinETF成交量 Source：Coinglass - @10xWolfdao 整理
隨著價格的波動收窄，etf的流入也出現(xiàn)了顯著縮量，縮量一般作為未來選擇方向的重要階段，需要格外留意降息之前的異常流入流出，可能會成為行情啟動重要標志
1.2USDC&USDT穩(wěn)定幣流通量
Source：Glassnode - @10xWolfdao 整理
本周四穩(wěn)定幣數量1523.49億，本周穩(wěn)定幣繼上周四增發(fā)12.81億，雖然相比上兩周期18.11億、16.6億繼續(xù)減少了一些，但是依然保持著10億以上的水平，總值再創(chuàng)新高，ETF過去5個交易日（16-22日）流入2.9億，整體資金面向好
1.3USDC&USDT場外折溢價
USDT & USDC 場外溢價 Source：OKX - @10xWolfdao 整理
穩(wěn)定幣的溢價水平從本周一（19號）小幅度回落2.BTC行情分析
2.1BTC行情分析
Source：Tradingview - @10xWolfdao 整理
1.當前價格處于江恩箱下軌，0.618附近，較為弱勢，關鍵點位需要關注能否站上0.618
2.當前在63600附近形成了籌碼峰值，作為當前價格的關鍵阻力位，如能突破則會繼續(xù)上行至江恩箱上邊緣72000附近
Source：Tradingview - @10xWolfdao 整理
4h線目前受到ma360與ma55的壓制下方ma120與ma20形成支撐，需重點觀察能否站上61500，進而開啟上行趨勢，如跌破59000則將繼續(xù)保持弱勢的走勢
2.2BTC合約市場數據
Binance BTC / USDT 清算地圖 Source：Coinglass- @10xWolfdao 整理
1.下方清算籌碼峰集中在59500附近，因此此點位對于價格下行的趨勢較有吸引力
2.上方籌碼峰集中在61600附近，上行的價格吸引目前維持在此點位
3.綜合來看，價格上行清除高倍空單杠桿更有吸引力，因此價格上行至61000的可能性較大，需觀測達到61000后繼續(xù)上行還是假突破后掉頭清算多單甘岡
2.3期權市場數據
BTC期權持倉（行權日期） Source：Coinglass- @10xWolfdao 整理
行權日期上看，有大量期權聚集在8月底，9月底12月底交割合約，其中9月與12月底的期權主要是基于降息預期，形成了看漲的共識，總體期權結構較為穩(wěn)定
BTC期權持倉（行權價） Source：Coinglass- @10xWolfdao 整理
持倉結構有兩個峰值，第一個聚集在72000箱體的上邊緣，去等待寬幅震蕩之后的二次拉升，另一部分距聚集在100000的重度虛值期權上，且以看漲期權居多，說明了市場對于年底達到100000預期依舊堅定
合約費率和持倉量正常，情緒沒有明顯高漲，還是階段性現(xiàn)貨主導
Source：Glassnode- @10xWolfdao 整理
Source：Glassnode- @10xWolfdao 整理
2.4BTC鏈上地址數量數據和籌碼分布數據
BTC賬戶余額大于1000 地址數波動 Source：Glassnode- @10xWolfdao 整理
Source：Glassnode- @10xWolfdao 整理
目前價格區(qū)間到了64000。我們上一期提到過，過寬的區(qū)間范圍，代表阻力較大，上方的籌碼65518-68462的籌碼占目前籌碼的7.88%，但一是目前價格成上升走勢，二是根據我們之前的在不同價格的觀測，這個區(qū)間的籌碼很多變成了非短期籌碼，大幅虧損時（對于價格55000時，67000入場的籌碼，虧損18%）也沒有離場，所以上方的阻力要輕一些，籌碼結構還是向好的情況。3.技術復盤
上周五提到過，邏輯上上周六周日應該是反彈區(qū)域，一兩天內應該保持多頭，如果沒有流暢反彈，突破62000，則看弱，可能會嘗試按照62000的壓制去放空，三四天內（本周一、周二）如果不能跌破57000，則接下來可能處于混沌走勢。然后上周末的確沒有向上突破，周一周二也沒有跌破57000，隨后周三周四，BTC市場波動率收窄，技術上形成三角形。
外圍市場美股、黃金都走勢偏好，山寨幣也出現(xiàn)一定程度的普漲行為，資金面也偏好，籌碼面正常，但是BTC沒有漲，ETH、SOL都沒有異動，出現(xiàn)了背離，所以就很奇怪，要么是市場弱，要么就修正（引發(fā)修成的最普通的情況是某些事件點）。技術面形成62000的壓制，那么本周重要的事件時間點就是周五晚上的鮑威爾講話。昨晚十點新聞發(fā)布之后，K線上插了根1500點左右的針，但是還好1小時線第二根沒有延續(xù)，4小時線收實體陽線，穩(wěn)住了，然后繼續(xù)上沖突破了62000。目前市場展望沖破62000，目前到了64000，1小時級別開始調整，4小時級別無調整信號，日線無調整信號，繼續(xù)保持強勢思路，從分析的角度，上方可能要看到68000-70000了。
Source： @10xWolfdao 整理
Source： @10xWolfdao 整理三、市場熱度1.山寨情況
1）BTC再次突破60000美元，山寨市場迎來普漲，許多Tokens漲勢喜人；
2）情緒面有所修復，但成交量仍在水下，因此還需等待情緒進一步回到貪婪區(qū)間；
3）賽道面呈現(xiàn)出多方趨勢，但基本以跟漲BTC為主，基本面和流動性暫未得到決定性改善。
BTC多頭趨勢初步回歸，山寨市場普漲
上周四BTC下探56000美元，本周內承住拋壓，再度突破60000美元，多頭趨勢初步回歸。山寨市場緊隨其后，整體迎來5~30%不同程度的普漲，HTX甚至增長超過50%。
本周加密市場恐慌指數 Source：Alternative - @10xWolfdao 整理
周內所有賽道成交額仍然較為疲軟，所有幣種成交額為-41%，所有板塊7日成交量仍是負值，但較上周有所改善。
Source：Coingecko - @10xWolfdao 整理
1）OPSuperchainEco：
OP生態(tài)總體市值較小，OP和WLD兩個標的的增量為其生態(tài)帶來了巨大的漲幅，同時生態(tài)內其他標的也有所跟漲。
OP7日漲幅21.7%，24小時成交量1.67億；WLD7日漲幅13.7%，24小時成交量1.76億美元。
2）AIAgents：
AIAgents方面FET和AGIX周內漲勢均超過25%，作為Agents賽道最大的兩個標的，他們的領漲必然會帶動整條賽道漲幅。
FET7日漲幅26%，24小時成交量3.12億美元；AGIX7日漲幅28.8%，24小時成交量124萬美元。由于ASITokens將合并，因此成交量聚集在FET上，而AGIX就較少。
3）Rollup：
Rollup賽道中，Polygon由于即將更名，且Coinbase宣布更名后的POLTokens進入上幣路線圖，因此周內大漲37%。Metis、NervosNetwork、Immutable等均有15%左右的漲幅，Syscoin由于幣安上線合約影響，持續(xù)升值，周內目前已經翻倍。
4）RWA
RWA賽道整體并未出現(xiàn)大量漲幅，不過交易量也還算可觀，ONDO、OM、PENDLE、RSR、POLYX等標的交易量都在千萬美元級別以上。其中RSR和GFI漲勢最好，分別是39.5%和27.1%，不過板塊整體暫未發(fā)現(xiàn)具體利好。
5）GamingPlatform：
游戲賽道整體普漲，可能的原因有兩個：
黑神話悟空帶來的游戲熱門效應，主力隨即配合BTC多頭趨勢進行做市；
耶魯大學教授提出ServerFi概念，為GameFi發(fā)展指出新思路。
GALA、PYR、NAKA、MYRIA、PDA等Tokens漲勢較好。
總體來看，周內山寨幣的上漲邏輯還是以跟漲BTC為主，基本面上并無明顯的改善，從資金面也可以看到場內成交額仍在水下，仍然需要進一步等待流動性回歸。中期上，我們應該多加關注Q4的BTC表現(xiàn)，如果降息如期而至，且CZ成功出獄，也許能夠為圈內信心和流動性進行大幅提振，從而結束震蕩回調趨勢，有望開啟本輪牛市的下半場。2.上周短期輿情策略關注
Syscoin是一個基于PoW共識的Blockchain。它的基礎是一個雙層Blockchain：核心是SyscoinBlockchain本身，與它一起運行的是一個提供智能合約功能的NEVM（網絡增強虛擬機）Ethereum虛擬機（EVM）層。
這周主要是游戲賽道和其他小市值山寨Tokens出現(xiàn)一波普漲引起關注，漲的最兇的幾個是幣安上的游戲標的，整個漲幅榜一度被游戲占領。這波游戲和其他小市值山寨啟動的有點令人費解，基本盤上分析沒有特別像樣的游戲出現(xiàn)，更像是莊家拉盤。與幣安強關聯(lián)的標的漲的厲害，可能與之前幣安下架山寨幣有關。
幣安通過上小幣合約$SYS$RARE$SYN這些幣，普遍市值偏低，籌碼集中，通過上合約來快速拉盤，引起市場反應。目前的話只是哄抬價格，而不是真正的幣圈和敘事趨勢，建議是要么在相關小幣種提前布局，要么在合約等利好消息出來時快進快出。
為什么大量用戶涌入幣安合約賭場？
首先的原因就是Solana生態(tài)賺錢效應變差，大量用戶在pumpfun的pvp博弈中離場，市場的關注點配合莊家拉盤，轉向幣安合約。
流入減少：
8.16日，Solana鏈上新鑄造2.5億枚USDC，目前不僅是usdc還是穩(wěn)定幣總數在Solana鏈上的供應都已達到ATH。
Solana鏈上活躍地址數 Source：Dune - @10xWolfDAO 整理
可以看出新增地址數和活躍地址都處于快速下降階段，但同時期txns數量卻在增長或者變化不大。表現(xiàn)出老人離場或PVP內卷嚴重，新人興致缺缺的狀態(tài)。
馬太效應明顯，不利新手
根據鏈上數據和相關博主的調查，pumpfun中僅有3%的人能賺錢：
如果通過交易PumpFunTokens獲利超過1,000,000美元，那么就是前70名交易者（占所有錢包的0.0028%）。
如果收入超過100,000美元，那么位列前924名（占所有錢包的0.037%）。
如果收入超過10,000美元，那么位列前11,936名（占所有錢包的0.477%）。
如果收入超過1,000美元，那么位列前76,587名（占所有錢包的3.061%）。
因為缺少新敘事和市場熱點，幣安通過推出小市值山寨幣合約帶動市場情緒，莊家進行拉盤。同時因為大量用戶在pumpfun的pvp博弈中離場，涌入幣安合約賭場，所以造成了相關山寨幣的進一步FOMO。針對相關有現(xiàn)貨無合約或者有合約無現(xiàn)貨的Tokens，或許在當下的市場存在一定的機會。
漲勢回溯
8月14日，幣安合約平臺上線BANANAUSDT本位永續(xù)合約。
8月15日，幣安合約上線G和RARE永續(xù)合約，杠桿最高可達50倍。
8月16日，幣安合約上線SYN1-50倍USDT永續(xù)合約。
8月20日，幣安上線SYS1-50倍USDT永續(xù)合約。
8.20日幣安跌幅榜 Source：Binance - @10xWolfdao 整理
8月20日，幣安上線VOXEL1-50倍USDT永續(xù)合約。
8月21日幣安漲幅榜 Source：Binance - @10xWolfdao 整理
在8月20日晚間幣安公布上線VOXEL合約之后，確實是迎來了一波爆拉，但整個項目基本面沒有改變。在本周后續(xù)的BRETT、POPCAT、SUN和ALPACA同樣是上合約后迎來爆拉，所以策略是可以在目前小市值山寨幣里面上現(xiàn)貨未上合約的幣種提前布局。
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