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作者：0xTodd，Ebunker聯(lián)創(chuàng)來(lái)源：X，@0x_Todd
我有一個(gè)未經(jīng)驗(yàn)證的想法：降息前，尤其是越臨近降息，風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)的資金被抽離地越厲害。
比如說(shuō)現(xiàn)在，別管票面利息是多少，中長(zhǎng)期美債收益率已經(jīng)從巔峰的4.5-5%，降到了如今的3.5%-4%。如果降息官宣，甚至連續(xù)降息開(kāi)始，實(shí)際收益率自然還要往下走，體現(xiàn)為債券本身價(jià)格會(huì)漲。
(可能) 場(chǎng)內(nèi)有一些資金的想法是：
現(xiàn)在大概是加倉(cāng)美債的最后窗口了，鎖定美金4%，而且一鎖定就能10年甚至30年，利率還是很誘人的。
那么這些資金，只能從卡著這個(gè)時(shí)間窗口（8-9月），拼命從風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)撤走，造成了場(chǎng)內(nèi)黎明前的黑暗。
降息是一個(gè)里程碑的事件，降息前嘛，沒(méi)有緊迫感，都是想著繼續(xù)在風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)賺一波再說(shuō)。臨近降息，才開(kāi)始有了「要抓緊趕上最后一班公交車(chē)」的心路歷程。
所以，臨近降息，非但沒(méi)有想象中的pricein上漲效果，反而我們會(huì)感到流動(dòng)性一直降低。
而等到降息真正官宣開(kāi)始，該走的資金已經(jīng)都走了。而留下沒(méi)走的，顯然都是等待舞會(huì)開(kāi)始的人。
PS：當(dāng)然，加密市場(chǎng)的投資者似乎和美債投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好差很多，用戶(hù)畫(huà)像未必match，所以是個(gè)未經(jīng)驗(yàn)證的想法。
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