作者：TanayVed、CooperDuschang來源：CoinMetrics 翻譯：善歐巴，金色財經(jīng)介紹

2024年是數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)具有里程碑意義的一年，從人們期待已久的現(xiàn)貨BitcoinETF獲批開始，到美國總統(tǒng)大選結(jié)束。機構資本進入市場，推動Bitcoin價格創(chuàng)下新高，并推動了整個生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展。穩(wěn)定幣飆升至2000億美元以上，風險資產(chǎn)Tokens化勢頭強勁，企業(yè)對Bitcoin的需求以前所未有的速度加速。Bitcoin經(jīng)歷了四年一度的減半，Ethereum以blob的形式擴容，Solana的生態(tài)系統(tǒng)也迅速膨脹。與此同時，舊的故事逐漸淡出，為新興主題讓路。

不久前，Crypto行業(yè)面臨著美國證券交易委員會的嚴格審查和充滿不確定性的加息周期。現(xiàn)在，樂觀情緒又回來了。在支持Crypto的美國政府和整個生態(tài)系統(tǒng)重新燃起的熱情的支持下，Bitcoin在選舉后飆升至10萬美元以上。這些發(fā)展使該行業(yè)在邁向2025年時站穩(wěn)了腳跟，準備探索未來的變革趨勢和機遇。市場展望資產(chǎn)、主題和行業(yè)

展望：到2025年，我們預計新興和成熟類別將出現(xiàn)選擇性優(yōu)異表現(xiàn)，例如第1層Blockchain、Ethereum、Solana和Base上的去中心化金融(DeFi)，以及Crypto和人工智能不斷發(fā)展的交匯點。

Ethereum（ETH）

展望：隨著ETH/BTC比率反轉(zhuǎn)至0.055，Ethereum的低迷表現(xiàn)將消失。我們預計Ethereum(ETH)的價格區(qū)間將達到7,500-10,000美元，這得益于機構需求的增加、第2層生態(tài)系統(tǒng)的成熟以及Ethereum在穩(wěn)定幣、RWATokens化和DeFi領域的持續(xù)主導地位。

Layer2

展望：Blob空間將在Ethereum可擴展性中發(fā)揮越來越重要的作用。隨著越來越多的機構（InkChain、Soneium）和自定義（Unichain）第2層在Ethereum上建立，預計Blob費用將占Ethereum支付的總費用的更大比例。

由于計劃在Ethereum的Pectra升級中提高目標blob率，因此Layer-2將需要繼續(xù)監(jiān)控其blob包含情況，同時確保相對于替代數(shù)據(jù)可用性解決方案，費用最小化。

展望#2：USDT和USDC很可能在2025年保持其前兩大穩(wěn)定幣的地位，超過其2024年的增長率并保持市場主導地位。然而，“其他”穩(wěn)定幣——在新發(fā)行和現(xiàn)有替代品增長的推動下——預計將縮小總供應量的差距，并在穩(wěn)定幣市場中占據(jù)越來越大的份額（約30%）。

結(jié)論

雖然進入2025年仍有許多積極勢頭，但必須承認某些宏觀經(jīng)濟和Crypto特定風險因素仍然存在。通貨膨脹雖然比以前好，但仍然難以消除，“七大巨頭”的收入放緩可能會對Crypto行業(yè)產(chǎn)生連鎖反應。親Crypto法規(guī)未能按預期成型，以及MicroStrategy的Bitcoin積累策略逆轉(zhuǎn)等特殊因素可能會給2025年帶來阻力。因此，我們對未來一年仍持謹慎樂觀的態(tài)度。